[2月10日]指数估值数据(主动优选和指数增强,哪个收益更好呢)
今天大盘整体下跌,截止到收盘,又回到4.8星级了。
白酒等消费行业微涨,比较稳定。
价值风格波动不大。
中小盘、医药、港股下跌。
这几天美股也出现一些波动,间接影响了市场。
市场震荡比较多,经常在上涨下跌之间切换。
以前从熊市5星级底部反弹,也不是一帆风顺,中间会伴随几次10%级别的回调。
今年以来,大盘整体还是比较强势,最大回撤也不到3%,暂时还没遇到较大回调。
不过也要做好面对波动的心理准备。
1. 有朋友问,主动优选和指数增强,哪个收益更好呢?
这两个组合都跑赢了同期的大盘指数、股票基金平均收益。
不过表现的阶段有区别。
因为指数基金的股票仓位比主动基金更高。
意味着遇到市场波动的时候,上涨下跌会更猛烈一些。
另一个原因,是两个组合的超额收益来源不同。
主动基金的超额收益,主要来自于选股。
选出长期收益较好的股票,像主动优选持股的平均ROE在14%-16%上下。
比大盘平均的10%要高不少。
指数增强的超额收益,主要来自于增强模型。
常见的是基本面增强、量化增强。
螺丝钉投资的时候,两个组合会综合搭配,这样股票资产整体的表现会更稳定。
2. 那主动优选和指数增强,什么时间都能跑赢大盘指数么?
长期跑赢,不等于时时刻刻跑赢。
从过去历史看,主动优选、指数增强,大约60%-70%的时间里跑赢,30%-40%的时间里跑输。
换句话说,一年两百多个交易日,可能会有近一百个交易日是跑输的。
但时间拉长后,跑赢的时间比跑输的多,超额收益也会逐渐积累起来。
对很多主动基金经理也是如此。
例如一些从业时间超过10年的老将,过去10年,很多也是六七年跑赢,三四年跑输。
大致比例是类似的。
无论是低估买入等待上涨,还是等待好品种跑出超额收益,都需要有耐心。
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而2022年沪深300下跌大约21%。
为啥私募FOF收益更好呢?
私募FOF可以通过一些小技巧,比如运用小而美基金、场内基金套利等,来拓宽收益来源。
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5. 【投资者分享】
资金量少的时候,就算收益率好,也解决不了太多的生活问题。
所以年轻的时候,最主要的是努力拼搏,提高收入。
在付出精力积累金融资产的同时,也不要忘记巩固「自己」这个人力资产。
两手都要抓,两手都要硬:
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a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
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